辞旧迎新之际，希腊又传出了让欧洲领导人郁闷的消息。希腊称国际救助资金再不到位恐将退出欧元区，因为希腊在3月底将面临2012年首次大规模国债赎回。　

            希腊的过渡政府由无党派的前央行行长帕帕季莫斯领导下，组成3个党派联合政府。他们受命解决国家破产问题，但目前内阁内部分裂严重，已经失去公众信心，即使最紧迫的措施也已停滞。虽然希腊正在争分夺秒地赶在3月份大规模债券到期前，就拯救方案的细节与欧盟，IMF以及私人债券持有者进行协商。但如果到时未能达成协议，希腊将面临违约风险。　

            按照欧盟领导人10月26-27日峰会达成协议的条款，私人债权人将自愿减记50%的债务金额，但希腊政府必须在2011年底前与私人债权人达成协议以使旧债券可以在2012年初换成新债券，而希腊无法在最后期限前完成谈判。当前争议焦点似乎集中在希腊需要支付的新债券的利率水平以及自愿债务减记的规模。　　　

            代表私人部门债权人与希腊进行谈判的国际金融协会（IIF）与希腊政府必须在1月底前就私人部门参与救助（PSI）达成协议。与私人部门达成自愿减记协议，是希腊获得下一轮1300亿欧元救助的关键条件。　

            但就目前看即使达成协议，是否所有的私人债权人都能够遵守也是一个疑问。根据IMF最新的经济预测，50%的减记可能已经不足以使得希腊债务维持在可持续水平。如果债券互换计划失败了，那么整个2012预算都是空谈，因为它建立在希腊政府为其债务支付的利息大幅削减的基础上。　　　

            在希腊过渡政府去年11月上台的时候，曾向欧盟承诺把预算赤字占国内生产总值的比例降低到9%，但是目前看，这一目标没有实现，而且债务规模的控制目标也没有实现。去年10月，欧盟决定给予希腊第二笔总额为1300亿欧元的救助款项，去年12月，有关第二轮救助贷款的谈判启动，欧盟，IMF和欧洲央行将于1月15日到达希腊，检查希腊减赤进展，并决定是否发放救助资金。希腊政府表示，一旦希腊未能尽快敲定于国际债权人1300亿欧元的拯救计划，希腊将被迫脱离欧元区。

            同时，希腊总理帕帕季莫斯表示，如果工会不接受进一步削减工资，希腊可能会在3月份违约。他说，需要削减更多才能够避免退出欧元区。分析师认为这一警告意味希腊准备推出更多紧缩措施。　　

            尽管希腊引进了一系列新税种，并实施措施大幅削减支出，但政府在各项财政收入目标仍然无法完成。目前希腊实体经济已经到了关键点，任何为增加财政收入而施加的新税收只能引起反效果。除非政府找到方法遏制逃税行为，否则国家的财政收入不会有任何改善。　　　　

            4月份希腊大选，希腊总理帕帕季莫斯面临考验，他需要向希腊人证明紧缩腊施是必须的，是黎明前的黑暗。市场目前处于观望状态，目前希腊的2年期和10年期国债利率约为134%和34.5%，略低于近期的高点。